[자산관리] 퇴직금/퇴직연금 ETF 자동 운용 서비스 – TDF·TIF 비교 분석

 

퇴직금이 ‘자동으로’ 굴러가는 시대가 왔다

한때 퇴직금은 “회사 그만두면 한 번에 받는 돈”이었습니다.

하지만 2025년 현재, 퇴직금은 직장인 인생의 두 번째 월급통장으로 변하고 있습니다.

 

그 중심에 바로 TDF(Target Date Fund)와TIF(Target Income Fund),

그리고 이를 ETF(상장지수펀드) 기반으로 자동 운용하는

퇴직연금 디폴트옵션 서비스가 있습니다.

 

한국 직장인 3명 중 2명은 DC형(확정기여형) 퇴직연금을 보유하고 있으며,

그중 절반 이상이 “운용방식을 잘 몰라 그냥 예금에 두는 중”입니다.

하지만 물가상승률 3% 시대에 예금형 퇴직금은 실질가치가 매년 줄어드는 구조입니다.

 

그래서 정부와 금융기관은 TDF·TIF 기반의 자동 ETF 운용 체계를 도입하여,

이제 퇴직금도 ‘스스로 자라는 자산’이 되도록 진화시켰습니다.

 

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퇴직금 운용의 세 가지 방식

퇴직연금제도는 크게 DB형, DC형, IRP형으로 나뉩니다.

그중 DC형은 근로자 본인이 직접 운용 상품을 선택해야 하는 구조이죠.

구분	DB형	DC형	IRP형
운용 주체	회사	근로자 본인	근로자 본인
수익 구조	퇴직금 확정	운용수익에 따라 변동	개인형 퇴직연금
장점	안정적	수익 극대화 가능	세제 혜택 다양
단점	수익 낮음	운용역량 필요	수수료 부담

 

즉, DC형 근로자는 매월 회사가 적립해 주는 퇴직금을

본인이 어떤 상품에 넣느냐에 따라 노후 자산이 완전히 달라지는 구조입니다.

 

여기서 ‘운용을 자동화’ 하는 해법이 등장했으니,

그것이 바로 TDF와 TIF입니다.

 

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TDF와 TIF란?

TDF (Target Date Fund)

• ‘목표 시점(Target Date)’을 기준으로 자동으로 자산 비중을 조정하는 펀드
• 예를 들어 “TDF 2045”는 2045년 은퇴 예정자를 위한 포트폴리오로,
• 현재는 주식 비중이 높고, 은퇴 시점이 가까워질수록 채권 비중이 늘어납니다.

장점

• 자동 리밸런싱으로 운용 고민이 필요 없음
• 글로벌 ETF를 조합해 장기 복리 효과 극대화
• 디폴트옵션 제도에 최적화

단점

• 중도 시장 급락 시 대응력 제한
• ‘목표 시점’ 외에는 수동 조정 불가

 

TIF (Target Income Fund)

• 목표 시점이 아니라 목표 소득(Target Income) 에 맞춰 설계된 펀드
• 은퇴 이후 안정적인 배당·이자 수익을 중심으로 운용되는 구조

 

장점

• 일정한 현금흐름(인컴) 확보 가능
• 금리·채권 중심의 안정형 포트폴리오
• TDF보다 변동성 낮음

단점

• 수익률은 TDF보다 낮음
• 초장기 물가상승기에는 실질가치 하락 가능

 

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ETF 기반 자동 운용의 등장 – 디폴트옵션(Default Option)

제도 배경

2022년 도입된 디폴트옵션 제도는

퇴직연금 운용 지시를 하지 않아도

자동으로 사전에 지정된 포트폴리오로 운용되는 시스템입니다.

 

“직원이 아무것도 하지 않아도 퇴직금이 자동으로 ETF나 펀드에 투자된다.”

이는 ‘방치된 퇴직금’을 적극적인 투자자산으로 전환한 제도적 변화입니다.

 

주요 상품 예시 (2025년 기준)

운용사	상품명	구성 ETF	전략
삼성자산운용	삼성 한국형 TDF 2050	KODEX S&P500, KODEX 채권혼합	주식→채권 자동 전환
미래에셋	TDF글로벌인덱스 2040	TIGER 미국S&P500, 선진국채권ETF	글로벌 분산
KB자산운용	KB TIF 인컴플러스	KINDEX 채권혼합, 배당주 ETF	안정적 인컴 중심

 

이들은 모두 “디폴트옵션”으로 지정 가능하며,

사용자는 단순히 은퇴 목표연도 or 목표소득 수준만 입력하면 끝입니다.

 

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TDF vs TIF 비교 요약

구분	TDF	TIF
운용 기준	목표 시점(은퇴연도)	목표 소득(월 인컴)
투자 비중	주식→채권으로 자동 전환	채권·인컴 중심
추천 대상	20~40대	50~60대
기대 수익률	5~8%	3~5%
리스크	중간 이상	낮음
운용 편의성	매우 높음	높음

 

결론적으로,

• 2030~2040년 은퇴 예정자 : TDF
• 퇴직 후 안정적 인출을 원하는 은퇴자 : TIF

을 선택하는 것이 가장 합리적입니다.

 

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실전 예시 – 퇴직금 자동 ETF 운용 시뮬레이션

가정

• 근로자 A씨, 35세, DC형 퇴직연금 매월 50만 원 적립
• 선택: TDF 2045 ETF 자동 운용
• 운용기간: 30년, 평균 수익률 6% 가정

결과

• 총 적립금: 1.8억 원
• 운용 수익: 약 1.3억 원
• 최종 잔액: 3.1억 원

만약 A씨가 예금(2%)에 방치했다면?

최종 잔액은 2.1억 원, 즉 약 1억 원 차이 발생

 

이처럼 자동 운용 상품 하나만 선택해도

퇴직 후 자산 격차는 무려 50% 이상 벌어집니다.

 

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TDF·TIF ETF의 실제 구성 예시

ETF명	주요 자산	비중(%)
KODEX S&P500	미국 대형주	40
KODEX 선진국채권	해외채권	20
KODEX 골드선물	금	5
KODEX 리츠	부동산	5
KODEX 한국채권혼합	국내채권	30

 

TDF는 이런 멀티에셋 구조(Multi-Asset Portfolio)를 ETF 단위로 자동 리밸런싱하며,

국내외 주식·채권·대체자산을 모두 포함해 장기 복리 효과를 극대화합니다.

 

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절세 효과 – 퇴직연금의 세금 혜택 구조

• 운용수익 비과세 : 퇴직연금 계좌 내 운용 중 발생한 수익은 과세되지 않음
• 퇴직 시 과세 : 인출 시점에만 과세(분리과세 3~5%)
• IRP 연계 : 추가 납입 시 연 900만 원까지 세액공제(13.2% 환급 가능)

즉, 퇴직금 ETF 운용은 세후 수익률까지 고려한 ‘절세 복리 구조’입니다.

 

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앞으로의 전망 – TDF·TIF 시장 50조 원 시대

금융감독원 통계에 따르면,

• 2020년 TDF 시장 규모 : 6조 원
• 2024년 : 27조 원
• 2025년 예상 : 50조 원 이상

특히 TIF형 상품은 고령층 중심으로

‘월세처럼 받는 배당형 퇴직연금’이라는 인식이 퍼지고 있습니다.

 

ETF 기술의 발전과 자동운용 플랫폼의 고도화로,

퇴직연금도 이제 ‘AI 자산관리’ 시대로 진입했습니다.

 

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퇴직금은 ‘예금’이 아니라 ‘성장하는 포트폴리오’다

퇴직금은 일생에 한 번만 받는 거액이 아니라,

매달 적립되는 ‘노후 복리자산’입니다.

TDF·TIF는 이 복리 구조를 자동으로 설계해 주는

“게으른 투자자의 완벽한 해답”이죠.

• 장기 투자에 적합 (복리 효과 극대화)
• 세금 효율 우수 (운용 중 비과세)
• 위험 분산 (ETF 조합)
• 자동 운용 (디폴트옵션 연계)

결국, 퇴직금을 잘 굴리는 사람이

노후를 여유롭게 보내는 사람이 될 것입니다.

 

이제 퇴직연금 메뉴에서 “예금형” 대신

“TDF/TIF ETF 자동 운용형”을 선택하세요.

10년 뒤, 그 차이는 숫자가 아니라 삶의 질로 나타날 것입니다.